이현주 기자 = 현재 3.5% 수준인 기준금리가 올 상반기 3.75%, 하반기에는 4.0% 수준으로 더 높아질 것이라는 예측이 나왔다.
한국경제연구원(한경연)은 23일 '2023년 기준금리 예측과 정책 시사점' 분석을 통해 이같이 밝혔다. 한경연이 2001년 1분기에서 2022년 4분기까지의 분기별 자료를 이용해 10개 모형을 통해 올해 기준금리를 예측한 결과 반기별 국내 기준금리 평균은 올 상반기 말 3.75%, 연말 4.0%로 나타났다.
한경연은 "석유류 등 국제원자재 가격과 글로벌 인플레이션이 안정돼 주요국들의 추가적인 금리인상이 없을 경우 국내 기준금리는 상반기 3.75%로 인상돼 하반기에도 유지되겠지만, 그렇지 못할 경우 하반기에도 한 차례(0.25%) 더 인상될 것"이라고 밝혔다.
◆美연준 추가 금리 인상 가능성…기준금리 인상 압력↑
한경연은 미국 연방준비제도(연준·Fed)의 추가적인 기준금리 인상 가능성과 국내 물가불안으로 국내 기준금리 인상 압력이 높다고 봤다.
둔화세를 보이던 미국의 소비자물가와 생산자물가는 올해 1월 들어 재차 상승하는 등 인플레이션 압력이 여전히 높아 연준이 기준금리를 추가 인상할 가능성이 제기된다.
국내물가 불안도 기준금리 인상을 압박하는 요인이다. 지난해 7월 6.3% 이후 둔화되던 소비자물가는 올 1월 5.2%로 전달 5.0% 대비 재차 상승했고, 기조적 물가흐름을 나타내는 근원물가도 지난해 8월 4.4% 이후 5개월 연속 상승세를 보이고 있다. 근원물가란 농산물·석유류 등 계절적 요인에 의한 가격변동요인을 제거한 소비자물가를 말한다.
올 1월 근원물가 상승률(5.0%)은 글로벌 금융위기 당시인 2009년 2월(5.2%) 이후 13년 11개월만에 최대치다.
근원물가가 안정되지 못할 경우 향후 국제원자재 가격이 안정되더라도 소비자물가는 높은 수준을 유지할 가능성이 있다. 한경연은 추가적인 국내 기준금리 인상이 예상되지만, 침체된 실물경제에 대한 악영향을 고려했을 때 인상폭은 제한적일 것으로 봤다.
한국의 기준금리와 가장 밀접한 상관관계를 갖는 변수는 미국보다는 EU의 기준금리로 파악됐다. 다음으로 영국 기준금리, 미국 기준금리, 소비자물가상승률, 경제성장률 순으로 나타났다.
